Technologiesector overklast brede aandelenmarkt

De hoofdsector Informatietechnologie presteerde over het voorbije kwartaal beter dan de wereldindex. Het economische herstel leverde deze conjunctuurgevoelige sector een van de beste rendementen op. De sectoren Hardware & Telecomuitrusting en Halfgeleiders & Halfgeleideruitrusting presteerden allebei heel sterk. De sterke vooruitzichten voor de verkoop van hardware en halfgeleiders werden weer bevestigd. De sector Software & Diensten deed het minder goed. Dienstenleveranciers hebben het moeilijk omdat ondernemers er de voorkeur aan geven om minder verschillende leveranciers te hebben. En de ontspoorde overheidsfinanciën in het westen zorgen ervoor dat de administratie maar minimale budgetten heeft voor IT-diensten.

Bedrijven geven een hoge prioriteit aan het vernieuwen van hun PC-park.

Vooral servers en draagbare computers zijn in trek.

Dat moet in 2010 een groei van 15% tot zelfs 20% kunnen opleveren.

Het segment van de mobilofoons moet in 2010 een groei van 14% kunnen voorleggen.

De verkopen van smartphones, toestellen waarmee de gebruiker ook kan surfen en zijn e-mails raadplegen, kunnen groeien met meer dan 30%.

Dat is te danken aan de lancering van goedkopere toestellen, die uitgerust zijn met het (gratis) Android-besturingssysteem.

De toestellen zelf beginnen alsmaar meer op elkaar te lijken.

Daardoor hangt het commerciële succes alsmaar meer af van:

• de beschikbare software om het toestel te gebruiken voor de eigen behoefte
• de beschikbare diensten zoals een on-line muziekwinkel,
• het merkimago.

Mobiel Internet en video over Internet zijn jonge toepassingen die bijkomende investeringen noodzakelijk maken in de netwerkinfrastructuur en in de opslagsystemen.

Ook bedrijven maken alsmaar meer gebruik van het Internet door hun systemen te centraliseren in datacenters.

Tegen deze achtergrond is de lancering van een nieuwe generatie supersnelle netwerk-routers een interessante ontwikkeling.

Bijkomende netwerkinvesteringen zullen op hun beurt leiden tot een toenemende vraag naar de meest efficiënte halfgeleiders.

Op de markt van de mobiele telecominfrastructuur vechten de westerse en de (vooral) Chinese fabrikanten een prijsoorlog uit.

De toenemende trafiek in mobiel dataverkeer kan de prijserosie bij de westerse bedrijven nog niet compenseren.

Halfgeleiders & Halfgeleideruitrusting

De sterke vraag naar eindproducten trekt de vraag naar halfgeleiders op gang en met enige vertraging ook de vraag naar halfgeleiderapparatuur, de toestellen om halfgeleiders te fabriceren.

Omdat de voorraden strikt onder controle blijven zullen de halfgeleiderfabrikanten hun winstmarges weer kunnen normaliseren.

De fabrikanten van micro-processoren bevestigen dat de vraag vanuit de bedrijven herstelt.

Investeringen in apparatuur om halfgeleiders te produceren werden de jongste jaren massaal teruggeschroefd. Oude installaties werden stilgelegd.

Het is namelijk goedkoper om te produceren met de nieuwste technologie.

De fabrikanten van uitrustingsgoederen voor de chipproductie rapporteerden evenwel boven de verwachtingen.

De bezettingsgraad in de sector is ondertussen al toegenomen tot 90%, zodat een capaciteitstekort niet uitgesloten is.

Dat kan mogelijk een einde maken aan de jaarlijkse prijserosie voor halfgeleiders met 5% tot 10%.

Software & Diensten

Voor de IT-dienstenverleners wordt 2010 een moeilijk jaar.

De afnemers willen het aantal verschillende leveranciers nog verder terugdringen.

Bij de heronderhandeling van contracten staan de dienstenbedrijven onder hoge druk.

Fusies en overnames resulteerden in grote concurrenten.

En besparingen dwingen de overheid om zijn rol van belangrijke afnemer tijdelijk los te laten.

Binnen de software-sector geven we de voorkeur aan bedrijven die profiteren van duidelijke groeitrends.

De groeiende inkomsten uit advertenties gekoppeld aan Internet-zoekopdrachten springen in het oog.

De reclamemarkt verschuift nog altijd van de traditionele media naar het Internet.

Bovendien zijn er nog veel mogelijkheden over om extra inkomsten aan te boren.

Zo worden er nauwelijks advertenties getoond op de mobiele Internet-pagina’s van smartphones.

Ook op de websites die filmpjes delen op het Internet, bestaan er nog mogelijkheden om reclame-inkomsten te verwerven.

(Deze informatie wordt gehaald uit met zorg geselecteerde bronnen. Ze is geen aanbeveling in de zin van het KB van 5 maart 2006 betreffende de juiste voorstelling van beleggingsaanbevelingen en de bekendmaking van belangenconflicten. Gezien de specifieke aard van de materie, kan KBC Asset Management geen verantwoordelijkheid dragen over het al dan niet realiseren van de verwachtingen).

 (De rubriek “Beleggingsinfo” komt tot stand in samenwerking met KBC Asset Management).