Volgens Graydon zou de pandemie moeten worden aangegrepen om na te gaan welke bedrijven nog reserves hebben en welke spookondernemingen en zombiebedrijven de maatschappij eerder belasten. De studie, ingeleid door prof. Rudy Aernoudt (Corporate finance, UGent), stelt dat deze walking deads de normale werking van de markt immers fnuiken met lagere marges, en zo oneerlijke concurrentie vormen voor structureel gezonde bedrijven.

Spookondernemingen

Spookondernemingen bestaan weliswaar op papier maar ontwikkelen nauwelijks tot geen economische activiteit. Hierdoor worden ze niet opgemerkt door klassieke modellen, die erop gericht zijn het onderscheid te maken tussen welke bedrijven al dan niet gezond zijn.

Begin februari 2021 onderscheidde het door Graydon ontwikkelde algoritme 289.842 bedrijven waarvan de kans op een “spookstatus” bijzonder hoog wordt ingeschat. Een aantal van die spookbedrijven is aangeschoven bij de bedeling van diverse Covid-premies.

Zombiebedrijven

Zombiebedrijven zijn bedrijven die minstens vijf jaar oud zijn en de drie laatste opeenvolgende jaren een negatief eigen vermogen publiceren. Ze ontplooien wel degelijk activiteit, alleen blijkt dat die activiteit allesbehalve rendabel is of dat elke vorm van rendabiliteit ogenblikkelijk uit het bedrijf gezogen wordt. Zombiebedrijven zijn dus noch failliet, noch levensvatbaar.

Uit de analyse van Graydon blijkt dat er momenteel 36.595 bedrijven aan deze classificatie voldoen, met naar verhouding het grootste aantal zombiebedrijven in diverse vormen van kleinhandel, horecazaken en zaken die betrekking hebben op wellness en lichaamsverzorging.

Het fenomeen is in de drie gewesten ruim aanwezig, met naar verhouding iets meer zombiebedrijven in de Brusselse regio, en iets minder in Vlaanderen.

Injectiebehoefte

Graydon heeft ook gekeken naar de mate waarin bij zombiebedrijven sprake is van een injectiebehoefte, oftewel de mate waarin een crisis de reserves zodanig aantast dat een bepaald bedrag in het bedrijf dient geïnjecteerd opdat het zou kunnen overleven. Met betrekking tot de zombiebedrijven is sprake van 26.258 ondernemingen (6,72% van alle bedrijven ouder dan 5 jaar) met een gezamenlijke injectiebehoefte van 5,4 miljard euro of 7% van de injectiebehoefte die door Graydon werd vastgesteld voor het volledige land.