Sylvie Thieren, M&A-advocaat, partner bij Quorum Law en co-founder van FundMix, bevindt zich precies op dat kruispunt. Ze begeleidt ondernemers, investeerders, start-ups, KMO’s en private equity-spelers bij transacties, financieringsrondes en strategische groeitrajecten. Haar visie is duidelijk: kapitaal ophalen is niet alleen een financiële oefening. Het is ook een juridische, strategische en menselijke puzzel.

Sylvie Thieren koos bijna tien jaar geleden bewust voor de wereld van mergers & acquisitions. Haar interesse in ondernemerschap speelde daarin een grote rol. Ze keek naar ondernemers die vanuit het niets een bedrijf of groep konden uitbouwen maar koos zelf eerst voor een juridische opleiding en een carrière als advocaat.

Bij Quorum vond ze een omgeving waarin die twee interesses samen komen. Het kantoor focust op M&A en corporate law en begeleidt uiteenlopende dossiers: van start-ups en scale-ups tot KMO’s en multinationals. Die diversiteit maakt het werk volgens Thieren bijzonder boeiend. Elk type onderneming vraagt immers een andere aanpak.

Voor start-ups en scale-ups gaat het vaak om de oprichting, de aandeelhoudersovereenkomst of de instap van investeerders. Bij KMO’s ligt de focus vaker op commerciële contracten, incentive-plannen voor sleutelmedewerkers, buy-and-build structuren of exit-trajecten. Bij multinationals komen gelijkaardige thema’s aan bod maar dan op grotere schaal.

Kwaliteit als onderscheid in concurrentiële markt

De markt voor M&A-advies is sterk concurrentieel. Quorum was volgens Thieren één van de eerste kantoren die zich heel uitgesproken als nichekantoor op M&A en corporate law richtte. Intussen zijn er meerdere gespecialiseerde spelers bijgekomen.

Die concurrentie zet druk op de markt, onder meer via prijs. Thieren ziet dat sommige spelers meegaan in een prijzenslag waardoor de waarde van kwalitatief juridisch advies soms onder druk komt te staan. Volgens haar kan goedkoop advies in transacties uiteindelijk duur uitvallen.

Quorum probeert zich daarom te onderscheiden via kwaliteit, betrokkenheid en beschikbaarheid. Dat blijkt ook uit de loopbaan van Thieren zelf. Ze werd al op jonge leeftijd partner, samen met drie mede-vennoten. Volgens haar speelde haar commerciële inzet daarin een belangrijke rol. Al van bij de start van haar carrière bouwde ze actief aan een netwerk en een cliënteel.

Dat ondernemende profiel typeert ook het kantoor. Een jong team betekent volgens Thieren niet alleen minder jaren op de teller, maar vooral veel dynamiek, gedrevenheid en commerciële energie.

M&A blijft wereld in verandering

Als enige vrouwelijke partner binnen Quorum heeft Thieren ook de evolutie van de sector van dichtbij meegemaakt. De M&A-wereld was lange tijd sterk mannelijk gedomineerd. Ze kreeg in het begin van haar carrière geregeld misplaatste opmerkingen en merkte dat ze zich soms harder moest bewijzen.

Vandaag ziet ze verbetering. De sector evolueert, al blijft het volgens haar belangrijk dat expertise en leiderschap los worden gezien van leeftijd of geslacht. In onderhandelingen, transacties en investeringsgesprekken telt uiteindelijk de inhoud: wie de structuur begrijpt, de belangen scherp ziet en partijen door een complex proces kan loodsen, creëert waarde.

FundMix combineert finance en legal

Uit haar werk bij Quorum groeide ook het idee voor FundMix. Thieren kreeg steeds vaker de vraag van start-ups of ze niet alleen juridisch kon ondersteunen maar ook kon helpen bij het vinden van financiering. Via Quorum kende ze veel ondernemers, KMO’s en investeerders, onder wie mensen die na een exit opnieuw wilden investeren in beloftevolle bedrijven.

Daar zag ze een duidelijke lacune in de markt. Start-ups hebben bij een financieringsronde meestal zowel financiële als juridische begeleiding nodig. Vaak werken ze eerst met een funding agency of investeringsnetwerk, waarna ze apart nog een advocaat moeten inschakelen voor de juridische uitwerking. Dat zorgt niet alleen voor extra kosten, maar ook voor een mogelijke informatiekloof.

FundMix wil die kloof dichten door finance en legal in één traject samen te brengen. Samen met co-founder Sanne Van Wunsel begeleidt Thieren start-ups doorheen het volledige proces: van pitchdeck en financieel plan tot investeerdersbenadering, onderhandelingen en closing.

Een belangrijk verschil zit ook in het vergoedingsmodel. Waar klassieke juridische tarieven voor jonge bedrijven zwaar kunnen wegen op de cashflow, werkt FundMix met een succesvergoeding op de opgehaalde middelen. Lukt de financieringsronde, dan verdient FundMix mee. Lukt niet, dan blijft de financiële druk voor de start-up beperkt. Voor Thieren is dat een vorm van “skin in the game”.

Juiste investeerder vinden vraagt meer dan lijstje namen

Een financieringsronde begint bij FundMix niet met het rondsturen van een standaardpresentatie. Eerst wordt gekeken naar het pitchdeck. Dat document zegt veel over de founder, het bedrijf, de sterktes en de zwaktes van het verhaal. Omdat investeerders vaak op basis van die eerste indruk beslissen of ze verder willen praten, wordt het pitchdeck grondig geanalyseerd en aangescherpt.

Daarna volgt het financiële plan. Dat moet inzicht geven in de verwachte inkomsten, kosten en groeipaden voor de komende twee à drie jaar. Voor investeerders is dat cruciaal om te beoordelen of de opportuniteit voldoende onderbouwd is.

Pas daarna komt de zoektocht naar investeerders. Daarbij spreekt FundMix klassieke investeerdersgroepen, fondsen en netwerken aan maar de grootste troef ligt volgens Thieren in het eigen netwerk. Door haar werk bij Quorum kent ze veel investeerders persoonlijk en weet ze vaak welke sectoren, profielen of thema’s hen interesseren.

Die kennis maakt gerichtere matching mogelijk. Een investeerder moet niet alleen financieel passen maar ook qua visie, sectorfocus en persoonlijkheid. Thieren benadrukt dat een investeerder meer kan zijn dan een geldschieter. Sommige founders zoeken vooral “smart money”: investeerders die actief meedenken, deuren openen of operationeel bijdragen. Andere investeerders blijven liever passief en beperken zich tot kapitaal. Beide modellen kunnen werken, zolang de verwachtingen helder zijn.

Waarom funding vaak een mix is

De naam FundMix is bewust gekozen. Een goede financieringsronde bestaat zelden uit één enkele bron. Vaak gaat het om een combinatie van privé-investeerders, subsidies, bancaire financiering en publieke investeringsmaatschappijen zoals PMV.

Die mix is belangrijk omdat elke kapitaalbron een andere rol speelt. Banken stappen niet altijd vroeg mee in, zeker wanneer er nog onvoldoende eigen inbreng of bewezen omzet is. Publieke investeerders kijken vaak naar de aanwezigheid van andere partijen. Privé-investeerders en VC fondsen kunnen naast kapitaal ook ervaring, netwerk en sectorkennis meebrengen.

Voor start-ups is het daarom essentieel om de juiste combinatie te vinden. Niet alleen om het benodigde bedrag op te halen maar ook om een stevig fundament te leggen voor de volgende fase.

Selectiviteit wordt belangrijker

FundMix neemt niet elk dossier aan. Aanvankelijk lag de focus sterk op impactgedreven start-ups, ook in zeer vroege fases. Intussen is de selectie scherper geworden. Thieren en haar co-founder richten zich meer op start-ups die al klanten, omzet of een maturer team hebben.

Een onderneming zonder omzet kan nog altijd in aanmerking komen maar dan moet het team bijzonder overtuigend zijn. Voor investeerders blijft het team immers één van de belangrijkste factoren. Een goed idee volstaat niet wanneer de uitvoering, de commerciële slagkracht of de samenwerking tussen founders onvoldoende geloofwaardig is.

Ook na een eerste financieringsronde stopt de begeleiding zelden. FundMix wil duurzame relaties uitbouwen en bedrijven tijdig voorbereiden op een volgende ronde. Dat betekent niet dat er voortdurend kapitaal moet worden opgehaald maar wel dat de onderneming strategisch in de juiste richting wordt begeleid.

Vlaanderen blijft ondernemend, maar geld ophalen is niet eenvoudig

Volgens Thieren blijft het Vlaamse ondernemerslandschap levendig. Er ontstaan nog altijd veel start-ups en er is veel ambitie. Tegelijk nuanceert ze het idee dat kapitaal vandaag makkelijk beschikbaar is. Hoewel fondsen over middelen beschikken, betekent dat niet dat ze zomaar investeren.

Investeerders zijn selectief en dat vindt Thieren ook gezond. Een dossier moet sterk onderbouwd zijn vooraleer venture capital of andere investeerders overtuigd raken. Zeker in een markt met veel technologie- en AI-gerichte start-ups is het belangrijk om duidelijk te maken waarin een bedrijf zich onderscheidt.

Ook bij Quorum ziet ze blijvende activiteit in buy-and-build trajecten, al is de explosieve groei van enkele jaren terug wat afgevlakt. Toen werden in Vlaanderen in verschillende sectoren de eerste structuren opgezet om extern kapitaal toe te laten en platformen uit te bouwen. Vandaag komen er nog altijd nieuwe initiatieven bij maar de markt is matuurder geworden.

AI verandert ook het werk van M&A-advocaat

Ook in de juridische sector is AI niet meer weg te denken. Bij Quorum worden AI-tools al ingezet als ondersteuning. Ze maken bepaalde taken efficiënter maar kunnen volgens Thieren de rol van de advocaat niet overnemen.

De meerwaarde van de advocaat verschuift daardoor. Klassiek werk zoals drafting zal steeds meer ondersteund of deels geautomatiseerd worden. De echte waarde zal sterker liggen in onderhandelingen, structurering, strategisch denken, connecties en het vermogen om creatieve oplossingen te vinden.

Die evolutie raakt ook het klassieke uurtje/factuurtje-model. Voor bepaalde opdrachten blijft tijdsregistratie volgens Thieren zinvol maar bij grotere transacties groeit de beweging richting value based billing. Hierbij word een fee afgesproken op basis van de geleverde waarde

Groei bij Quorum en FundMix

2025 was voor Quorum een sterk jaar. Het kantoor realiseerde volgens Thieren een omzetgroei van ongeveer 20 procent. Ambitie is om die groei minstens te herhalen. Tegelijk blijft de M&A-markt gevoelig voor economische omstandigheden, financieringsklimaat en investeringsbereidheid.

FundMix zit nog in een vroegere fase. In het eerste jaar werden drie dossiers succesvol afgerond. Voor Thieren lag de belangrijkste focus in dat opstartjaar niet op volume, maar op positionering, selectie en het verder uitbouwen van een kwalitatieve investeerders-pool.

Ook voor de komende periode blijft kwaliteit belangrijker dan kwantiteit. FundMix wil meer start-ups begeleiden maar vooral de juiste start-ups: bedrijven met een sterk team, een overtuigend verhaal en voldoende potentieel om investeerders mee te krijgen.

Kapitaal ophalen is strategisch traject

Het gesprek met Sylvie Thieren maakt duidelijk dat fondsenwerving, M&A en exits niet los te zien zijn van strategie. Een investeerder kiezen is meer dan geld ophalen. Een deal structureren is meer dan contracten opstellen. En een exit voorbereiden begint vaak lang voor het effectieve verkoopsmoment.

Voor ondernemers ligt daar een belangrijke les. Wie wil groeien, kapitaal zoekt of op termijn wil verkopen, doet er goed aan om tijdig na te denken over structuur, governance, aandeelhoudersafspraken, financiële onderbouw en investeerdersprofiel. De juiste begeleiding kan daarbij het verschil maken tussen een ronde die strandt en een traject dat de onderneming klaar zet voor de volgende groeifase.